中国证券业协会第七次会员大会召开 易会满系统阐述证券行业高质量发展

　　中国证券业协会第七次会员大会22日在京举行，证监会主席易会满在会上发表讲话 记者 史丽 摄

　　□ 行业高质量发展要坚持“六个必须”、正确把握四方面关系

　　□ 将始终对伪市值管理保持“零容忍”态势，对利益链条上的相关方，无论涉及谁，一经查实，将从严从快从重处理，并及时向社会公开

　　中国证券业协会第七次会员大会22日在京举行。证监会主席易会满在会上发表讲话，首次全面、系统地对证券行业“高质量发展”作出阐述。

　　易会满指出，在新发展阶段，证券行业必须切实肩负起新责任、新使命，以自身的高质量发展助力资本市场高质量发展，为经济社会发展积极贡献力量。他在分析证券行业高质量发展本质内涵的基础上提出，行业高质量发展要坚持“六个必须”、正确把握四方面关系。

　　易会满还针对近期市场关注的“伪市值管理”现象做出回应称，伪市值管理本质是上市公司及实控人与相关机构和个人相互勾结，滥用持股、资金、信息等优势操纵股价，侵害投资者合法权益，扰乱市场秩序，境内外市场均将其作为重点打击对象。证监会将始终对伪市值管理保持“零容忍”态势，对利益链条上的相关方，无论涉及谁，一经查实，将从严从快从重处理，并及时向社会公开。

　　他郑重提醒上市公司及实控人、行业机构和从业人员，要敬畏法治，敬畏投资者，远离操纵市场、内幕交易等乱象，珍视自身声誉和职业操守，共同维护公开、公平、公正的市场秩序。

　　证券行业高质量发展取得良好进展

　　易会满表示，30年来，证券行业与资本市场共同发展壮大，已成为我国金融体系的重要组成部分，发挥着越来越重要的作用。过去四年，证券行业服务能力和水平进一步增强，行业规模和资本实力稳步增长，市场竞争力和行业形象逐步改善，为高质量发展打牢了扎实基础。

　　首先，行业服务实体经济和投资者的能力不断增强。过去四年，证券行业帮助各类企业完成股权融资超过5万亿元、债权融资超15万亿元、并购重组交易超3万亿元，受托管理规模已超过10万亿元。

　　其次，行业合规和风险管理体系逐步健全。证券机构全面风险管理体系已初步建立，整体呈现稳健发展势头。2020年末行业风险覆盖率、流动性风险覆盖率、净稳定资金率等风控指标均优于监管标准。

　　再者，行业履行社会责任成效显著。2016年开始，证券行业通过“一司一县”等方式积极参与扶贫工作，102家证券公司结对帮扶307个国家级贫困县。

　　最后，行业文化建设付诸实践。2019年11月，证券行业文化建设动员大会召开，提出“合规、诚信、专业、稳健”的文化理念。一年多来，全行业已逐步对文化建设形成共识并付诸行动，这为行业高质量发展注入了新动能、提供了新支撑。

　　把握高质量发展本质内涵要做到六个必须

　　“没有高质量发展的投资银行，就没有高度发达的资本市场。”易会满指出，行业的高质量发展，绝不仅仅是做大规模，更重要的是紧紧围绕主责、主业，在做专、做优、做精、做强上更加努力。

　　易会满在讲话中全面阐述了证券行业高质量发展的本质内涵，提出行业高质量发展应该做到以下六个“必须”：

　　必须坚定贯彻落实新发展理念。证券行业应成为贯彻落实新发展理念的践行者和推动者，在构建新发展格局中找准定位、主动站位。肩负起优化融资结构、激发经济活力、培育创新动能的历史使命，加大服务产业结构转型升级的力度，助力实体经济转型升级。

　　必须聚焦实体经济提升服务能力。包括：以落实金融供给侧结构性改革为主线，加大直接融资支持力度；围绕实体经济需要优化业务结构、提升服务质量、创新产品工具，突出为经济创新驱动发展和科技自立自强，提供更加多样化的金融工具，助力畅通科技、资本和实体经济的高水平循环；对重资本业务的发展和创新，要做到看得清、管得住，坚持适度发展。

　　必须坚持走专业化发展之路。证券公司应在“特色、强项、专长、精品”方面多下功夫，根据自己的比较优势，提升细分领域的专业能力，走出精品化、专业化的发展道路，形成差异化、特色化发展的行业格局。易会满表示，注册制改革是这一轮全面深化资本市场改革的“牛鼻子”工程，行业机构要进一步突出专业能力的核心地位，不断提高专业水平，适应注册制要求，加快从通道化、被动管理向专业化、主动管理转型，切实提升保荐、定价、承销等核心能力。

　　必须持续强化风控能力和合规意识。证券行业须健全与自身发展战略相适应的风险管理架构，建立有效的风控前置程序、完备的风险管理系统、强大的风险文化体系，还要不断完善与注册制相适应的责任体系，形成发行人质量、发行价格等方面的市场化约束机制，切实加强自身的技术、资本、流动性、声誉等方面的风险管理。

　　必须切实提升公司治理的有效性。在前期工作基础上，进一步优化股权结构，厘清股东资质，规范股东行为，做到股东不缺位、不错位、不越位。监管部门将按照“实质重于形式”原则，强化股东穿透管理，加强对实际控制人监管。对各类违法违规行为，坚持全链条问责，发现一起、从严处罚一起，绝不姑息。

　　必须守正笃实推进证券业文化建设。易会满说，行业文化是证券行业高质量发展的“内功”和根基，证券行业须坚持正确发展方向，持续积淀和涵养行业生态，防止资本无序扩张；纠正过度激励、短期激励等不良风气；把文化建设融入公司治理，推动公司文化与发展战略深度融合，促使“合规、诚信、专业、稳健”在全行业内化于心、外化于行。

　　易会满指出，“十四五”是证券行业迈向高质量发展的重要机遇期，应当围绕高质量发展进一步凝聚共识，落实“十四五”规划要求，加强顶层设计，制定行业高质量发展的时间表、路线图、行动方案，推动行业发展与国家发展蓝图更加紧密联系、更加深度融合。

　　完善高质量发展的生态须处理好四方面关系

　　易会满表示，打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，必须始终坚持“建制度、不干预、零容忍”方针，坚持市场化法治化国际化方向，不断提升资本市场治理能力和体系现代化水平。当前，需要进一步处理好证券行业关切的几方面关系，推动改善发展环境，持续完善高质量发展的良性生态。

　　一是放松管制和加强监管的关系。证监会将继续坚持“不干预”的理念，大力推进简政放权，注重发挥市场在资源配置中的决定性作用，该由机构自己负责的由机构自主决策，坚持分类监管、差异化监管，扶优限劣，为优质证券公司创新发展打开空间。

　　二是稳健经营与创新发展的关系。易会满说，行业高质量发展必须坚持稳中求进的理念，但强调“稳”并不代表不要创新，而是要更好地创新。行业必须坚持创新发展与合规风控并重，统筹把握发展与安全的关系，切实做到“管理有制度、操作有流程、过程能监测、风险可承担”。

　　三是压实责任与明确责任边界的关系。在注册制的背景下，中介机构特别是证券公司必须深刻认识“看门人”的职责定位，同时服务好融资方和投资方两方面：既要强化保荐能力，确保选出真公司，力争挑出好公司；也要强化定价能力，使真正有市场前景的公司融到资。证监会也将进一步厘清各主体责任边界，努力形成各司其职、各负其责、相互制约的机制。

　　四是行政监管与自律管理的关系。易会满指出，新证券法进一步明确了中国证券业协会的自律管理职责，希望协会坚持自律管理与行政监管的差异化定位，更好发挥自律管理的前瞻性引导、预防性规范作用；坚持自律管理与行政监管的协同配合，充分发挥自律管理的传导作用。