陆凯枫:加息让美元加速回流 黄金能渔翁得利

　　美国从2020年疫情开始降息，最低已经无限接近0利率运转，也正是因为降息过于猛烈，导致通胀高涨，失业率持续升高，美国群众失去消费信心，这样的即使你的利率再低也鲜有人再去银行贷款，就像如今的国内情况一样，惧怕消费，这就是降息的副作用。那么反之加息同样也会产生副作用，如果在生产和就业等经济基础没有稳定的情况下，强行降息刺激经济，就会导致富人越来越富，因为富人很容易就拿到贷款，就会用贷款去推高资产价格，越来越富。同样的道理，穷人也会越来越穷，这是因为即使利率降得再低，穷人也很难拿到贷款，却要忍受物价和资产的高涨。那么说完美国降息以后，到今天2022年3月份，美国美联储也正式开始加息，因为历史新高通胀率的影响炒作是不是让大家确切的感受到了经济的困难，无论是疫情还是俄乌局势，都有意无意的加快了美元回流。

　　那么到目前为止我们需要弄清楚的两个问题，为什么美联储加息会让美元回流美国？美元回流美国以后对美联储加息又会有什么样的影响？其实现在自媒体十分发达，很多人无论是刷抖音又或者是小视频，都可以体会到美元的潮汐作用，我们先解释一下第一个问题：为什么美联储加息会让美元回流美国。因为美元资本在全球很多国家都有比较大的渗透，比如美元资本在各个国家进行炒股、炒房以及其他金融资产的投资，如果美联储加息导致其他国家的美元选择回流到美国，那么这些资本就不得不套现离开，这就会导致资本开始抛售所在地国家的股票、房产及其他金融资产等等。

　　而一旦发生抛售套现，那么所在国的金融资产就会大跌变得不值钱，为什么会这样其实凯枫很多次都提到过，经济学中有一个非常重要的观点就是几乎一切有价值的可自由交易的东西，都是由市场的供求关系定价的，包括我们投资的股市、房地产，小到柴米油盐。它的价格除了成本以外，最重要的因素就是供求关系，只要供小于求，那么它的价格就会上涨，比如国内的房产上涨就是因为人为控制供应量制造稀缺，导致供小于求导致大涨。同样只要供大于求，那么商品价格就会下跌，所以这个原理完全可以套用在资本市场。美联储加息会导致资本开始套现离场，那么就要开始抛售手中的金融资产，如果接盘的人没有那么多，那么金融资产就会迎来大跌，而金融资产一旦大跌，就会导致所在国财富缩水，所在国国民投资在当地的股票、基金房产等资产都会遭受损失。

　　那么美国在海外的投资实际上非常依赖美国银行，就拿国内房产炒作为例子，当有了第一套房产就可以贷款买第二套、第三套以及无限贷款，一旦开始加息这些贷款的利息成本就会上升，资本就会考虑减少贷款或者提前还款以减轻资金成本的压力，所以资本需要把海外的资产套现来获取美元现金进行还款。第二个重要原因就是加息会导致市场上的美元现金减少，美元减少则会助推美元升值，而美元升值就会诱导资本把资产全部换成美元来获利，为什么加息会导致美元减少，套用上面的供求关系就很容易就可以想明白了。

　　因为加息后银行贷款利息变高，投资者以及普通的个人散户都会倾向于减少贷款，而货币供应的重要途径，并不是央行直接印钞，而是信贷派生，贷款越多被派生出来的货币也就会越多，而且还会产生数倍的货币乘数效应，所以如果加息后导致贷款减少，那么货币自然就减少了，如果个人或者资本少贷款1美元，那么市场上可能就会减少增加8美元的贷款（目前货币倍数保底是8），而且加息后存款和国债利率也会走高，而存款和国债利率是无风险的，很多投资者为了规避风险会把资金用来投资这些无风险产品，进而进一步减少市场上美元的供应。凯枫这里讲到的仅仅只是一个主要因素，美联储加息美元回流已经形成了历史性的风景，中间参杂着各种因素当然包括媒体炒作等等…这样无形之中就会导致市场中美元现金供小于求，就会助推美元升值。

　　所以如果美元持续升值，资本又没有及时把其他国家的资产换成美元撤出来，那么资本的收益很容易会被美元升值给吃掉，举个例子假设美元和人民币的汇率是1：1，然后美国资本用100美元换了100人民币，来国内投资赚了10个点，到手110人民币，此时如果美元兑换人民币汇率没变，那么就可以换成110美元回到美国，但是如果此时美元升值了10%，那么这110人民币只能换成100美元，那么就相当于美国资本辛辛苦苦在国内投资100美元赚的10%结果被美元升值吃掉了，最后还是只能换成100美元回到美国（国内实际上已经开始管控外汇兑换），所以特别是做外贸的朋友可能就会清楚汇率变化对自己的利益价值，事实上全球很多小国的汇率变化远比国内夸张，就像土耳其货币缩水40%，如果美国资本没能在缩水前兑换成美元逃跑，那就相当于投资亏损了40%，别说小国甚至俄罗斯这样的大国也常常受到这样的冲击。这也是美元加速回流的第二个原因，其实就像凯枫之前说的，原因是有很多的，综合下来必然是导致美元回流美国。

　　这就是美联储加息会让美元回流的重要原因，至于美国回流美国后对美联储加息的影响，凯枫公众號里面从不缺少这样的文章，也劳烦一下大家去看看凯枫的历史记录。最近这几周国内A股重新来到了3000点这个万年不破的底部，目前是否是底部我们不得而知，毕竟国家说它是底部那就是底部，现在全球投资市场信心更比黄金贵，这个点如果跌破那么就是国运问题了。说回黄金短期内从1950的高位回撤到1920/30这个区间里面震荡，短期内无法会有新的空间去刺破，看美联储的下一步政策以及俄乌走势，加上美联储加息全球哀号遍野，美联储加息本身就是一个极大的风险事件，全球总会有很多资本暴雷，可能大家的视野不够广泛没有关注到。然而美元上涨黄金也会同步上涨的原因其实也在这里，而且2015年开始的加息让黄金的上涨比美元更持久并不是空口无凭，日线级别上就能看到。

　　思路决定出路，这是陈亦博一直强调的观点，因为如果出发点就错了，那么路就会走歪了，陈亦博一直传达的理念就是，无论行情如何运行，绝对保持客观的分析，不掺杂任何的个人观念，才能够很好地理解投资市场的真谛，没有耐心，即等不到鸟语也等不到花香，更等不到获利那一刻的到来。分析如同排兵布阵，交易就是战斗，思路清晰操作起来就会得心应手，其实，盈利本就很简单，没有必要复杂化，一套稳定盈利的系统，加上合格的操作心态，让盈利成为一种常态！

　　技术面上来看反弹过大就直接限制了下跌的力度和空间，弱势反弹不会太大，而四小时图来看，价格始终是空头向下，下破二线后，目前有望继续向下线运行，价格运行以插入式震荡下行为主，而日图来看重点是前低1895这里的重合位，一旦这里下破测试下线就是大概率，所以综合得出结集结如下：高空不变，多保守只在日图下线买入，短多关注四小时加速线这里，这里与日图形成共振，其次就四小时下线这里。上周五黄金下跌洗盘然后拉起，并没有成功突破1940一线的压力。不过没关系，黄金现在1919多空分水岭之上，那么我们就继续做多，方向对了，不怕路远，坚持一下，终将到达目的地。周五行情来回震荡，切记频繁操作，周一行情一般不大，等好的点位进场，最好是多头陷阱，这样的好点位才能立于不败之地。准确点表达意愿，千九上方10-20个点的区间里面仍旧可以布局中长线多单，中长线看涨黄金不变，后市看好涨破2070的历史高位。

责任编辑：陈平