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长安期货:基本面平淡 花生观望情绪较浓

时间:2021-10-26    点击: 次    来源:不详    作者:佚名 - 小 + 大

观点:

  花生基本面较平淡,旧季花生交易量较少,而新季花生零星上市,交易量亦较少。虽然花生的采购及开工率环比上升,但短期内难以有大幅提升,仍需等待9月份花生的大量上市时的开秤交易情况。近期花生盘面维持窄幅震荡,未有明确方向,观望情绪较浓,在未有其他因素下,花生上下两难,操作上建议短差交易为主,暂不建立中长期头寸,静待明朗化,需注意花生收获季产区天气影响。

  风险因素:天气炒作或其他突发因素。仅供参考!

  一、行情回顾

  图1:PK2110走势-日线

  资料来源:文华财经,长安期货

  7月中旬,受天气影响花生PK2110快速拉升,盘面最高至10000点,单日最大涨幅超5%,但炒作情绪未持续,当日涨幅至收盘尽数回落,随后盘面震荡下行,最低至8990点;8月初至今PK2110窄幅震荡,盘面振幅较小;从周现趋势来看,有止跌迹象,月线仍为调整态势。

  二、现货价格未再下滑

  图2:油料花生米市场价 元/吨

  资料来源:wind,长安期货

  图3:油料花生仁现货月均价 元/吨

  资料来源:wind,长安期货

  今年花生米价格持续下滑,由年初的均价10280元/吨,下滑至8751元/吨,其中7月底8月初油料花生米价格最低至8733元/吨,近期略有回升。今年下滑一是由于消费不振,目前花生处于消费淡季,陈花生处于扫尾阶段,部分油厂已停收,新花生零星上市,油厂采购积极性不高,叠加前期进口米的到港,供给端压力较大;二是花生价格去年持续上涨,年初处价格高位区间,在未有其他利好提振下,花生价格下滑是常态,虽然经过半年多的回落,油料花生米的价格仍处中位区间,月均价仍高于2017及2018年同期。据国家统计局数据,5月下旬、6月上旬及下旬、7月中旬及下旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况中,油料花生米价格为8695.7元/吨、8385.4元/吨及8233.3元/吨、8061.9元/吨、8093.7元/吨,可以看出油料花生米现货价格未延续前期下滑,而是略回升。

  三、6月进口量同环比均下滑

  图4:花生月度进口量 千吨

  资料来源:卓创资讯,长安期货

  图5:花生进口均价 美元/吨

  资料来源:卓创资讯,长安期货

  进出口方面,近年我国花生进口量呈增长态势,出口量逐年下降,已由净出口转为净进口。从月度进进口数据可以看出,6月份花生进口量102千吨,环比下降51.2%,较去年同期下降25%。今年上半年花生累计进口量759千吨,略高于去年同期。

  花生进口价格方面,6月份价格为1077美元/吨,二季度花生进口价格维持1080美元/吨左右,未有大的波动。广东黄埔港塞内加尔白沙精米报价7700元/吨,苏丹精米报7800元/吨,目前进口米价格与国内价格相比吸引力仍较大,需关注后期花生到港量。

  四、花生采购及压榨环比好转

  图6:部分油厂花生采购量 吨

  资料来源:卓创资讯,长安期货

  图7:花生压榨企业开工率 %

  资料来源:卓创资讯,长安期货

  油厂对花生的收购及压榨具有明显的季节性,每年的7、8月份为花生的收购及压榨淡季。目前部分油厂的花生采购量为6020千吨,高于往年同期,但整体仍处低位,油厂的采购依然处于低位区间;从榨厂的开机率来看,8月中旬的周度开机率为30.1%,环比有所好转,高于2016年同期。花生消费的季节性使得7、8月份花生的采购及压榨难有大幅回升,短期内花生消费仍维持低位。

  五、行情展望

  整体来看,花生基本面较平淡,旧季花生交易量较少,而新季花生零星上市,交易量亦较少。虽然花生的采购及开工率环比上升,但短期内难以有大幅提升,仍需等待9月份花生的大量上市时的开秤交易情况。近期花生盘面维持窄幅震荡,未有明确方向,观望情绪较浓,在未有其他因素下,花生上下两难,操作上建议短差交易为主,暂不建立中长期头寸,静待明朗化,需注意花生收获季产区天气影响。风险因素:天气影响或其他突发因素。仅供参考!

  长安期货 刘娜

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责任编辑:宋鹏

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