粤开证券：ETF基金单日成交额创年内新高

　　原标题：粤开：基金专栏--ETF基金单日成交额创年内新高

　　核心观点：

　　一、市场回顾

　　（一）股债两市行情回顾：上周（2.24-2.28）股市有所回调，债市平稳上升。上周受全球多个市场资产价格下跌影响，国内股市有所回调，沪指累积下跌5.24%，深成指下跌5.58%，创业板下跌6.96%。债市维持平稳走势，市场流动性宽松的预期下，上周中证全债指数累积上涨0.37%。

　　（二）基金业绩回报：受市场影响，权益类基金业绩为负。超九成权益类基金业绩为负。普通股票型基金和混合偏股型基金的业绩回报超99%为负，上周（2.24-2.28）业绩集中分布-8%~-2%区间，其中，普通股票型基金中占比99.12%的基金业绩为负，混合偏股型基金中占比99.78%的基金业绩为正。整体来看，普通股票型基金和混合偏股型基金的回报中位数为-4.86%和-4.66%，业绩回报优于前一周，高于沪深300指数本周涨跌幅（-5.05%）。

　　二、ETF基金市场交易持续活跃

　　（一）市场资金面：市场交易持续活跃：整体来看，市场回调但ETF基金成交持续活跃。上周ETF基金每日成交额较前一周上升，日均成交额超500亿元，市场交易活跃度上升。ETF基金市场上周（2.24-2.28）日均成交额为656.35亿元，高于前一周（2.17-2.21）的日均成交额506.59亿元，日均成交额上升149.76亿元，上周二ETF基金单日成交额创2020年以来新高（737.18亿）。从两融交易额来看，上周（2.24~2.28）ETF基金的融资融券交易较前一周略有上升，基金市场杠杆资金风险偏好有所提升。

　　（二）权益类ETF成交额增加，市场风险偏好提升：细分ETF基金类型来看，上周（2.24-2.28）股票型ETF基金和商品型ETF基金的场内流通份额上升，分别增加161.77、3.83亿份；货币型、债券型ETF基金市场流通份额略有下降，整体来看场内市场权益类资产的偏好持续上升。上周（2.24-2.28）各类ETF基金的成交额均上升，其中股票型ETF基金成交额上升39.42%，商品型ETF基金成交额上升56.06%，市场权益类ETF基金的交易活跃度提升，市场偏好风险资产。

　　（三）科技概念成交活跃：行业ETF基金上周成交额前十的基金主题概念集中于芯片、半导体、通信、券商等，成交额破百亿的ETF基金有两只，分别为芯片ETF和证券ETF，成交额分别为182.16亿元（前值87.16亿元）、126.45亿元（前值114.23亿元）。本周科技板块行情出现回调，但大科技ETF基金成交持续活跃，成交额前十的行业ETF基金中科技主题累积成交额达253.69亿。

　　行业ETF基金上周成交额前十的基金主题概念集中于芯片、半导体、通信、券商等，成交额破百亿的ETF基金有两只，分别为芯片ETF和证券ETF，成交额分别为182.16亿元（前值87.16亿元）、126.45亿元（前值114.23亿元）。本周科技板块行情出现回调，但大科技ETF基金成交持续活跃，成交额前十的行业ETF基金中科技主题累积成交额达253.69亿。

　　从股票型ETF基金跟踪指数来看，上周（2.24-2.28）各跟踪指数成交额之和前三的ETF基金分别为中证5G通信主题指数（257.97亿元，共2只ETF基金）、国证半导体芯片指数（240.69亿元，共2只ETF基金）、沪深300指数（222.13亿元，共15只基金）。大中盘、科技、创业板相关概念指数为成交量较多指数。

　　（四）基金发行情况：上周（2.24~2.28）基金发行数量与发行规模较前一周有所增加。上周发布成立公告基金48只，预计募集资金482.55亿元，发布成立公告基金数量较前一周上升（前值30只，规模773.08亿元）。上周发布发行公告基金共74只（前值42只），其中包括14只ETF基金，预计这14只基金将在近三周内开始进行认购，主要跟踪指数集中于创业板、科技、大盘股等相关指数。上周首发基金42只，包括9只股票型基金、19只混合型基金、13只债券型基金、1只另类投资基金。上周还有两只ETF基金上市，分别为银华中证5G通信主题ETF、南方标普中国A股大盘红利低波50ETF。

　　本周（2.24-3.1）预计首发基金64只，包括19只股票型基金、26只混合型基金、17只债券型基金和2只国际（QDII）基金；同时有4只股票型ETF基金上市，为国泰中证钢铁ETF、国泰中证煤炭ETF、招商MSCI中国A股国际通ETF、华夏中证新能源汽车ETF。

　　三、重点关注：基金发行活跃，中长期持续看好科技主题

　　基金迎来发行潮，新发基金活跃。2月份市场发行基金数量较1月份增加，2月首发基金共138只，较1月份75只增加63只，同时2月份发布成立公告基金预计募集资金规模达1498.61亿元。基金发行受前期事件性因素的影响较小，基金市场增量资金规模可以预见。

　　科技主题基金的发行值得关注，以ETF基金为例，2020年共发行科技主题的ETF基金共6只，上市交额份额达95.58亿份。2020年以来，科技相关板块走势向上，电子、计算机、通信为2020年涨幅前三的行业，涨幅分别为19.69%、19.17%、12.70%。上周受海外市场资产价格下行影响，电子、计算机、通信板块均出现回调，但头部的科技细分龙头品种仍属于核心资产，预计将持续受机构投资者关注。

　　上周（2.24~2.28）表现较好的基金集中在医疗、消费等相关概念，普通股票型基金中涨跌幅前十的基金中医疗主题基金有5只，上周业绩为正的股票型基金仅三只，包括工银瑞信前沿医疗、中欧品质消费、华商医药医疗行业，且上周相关医药概念股中，口罩概念、肺炎概念、医疗器械概念板块股票分别平均上涨17.01%、2.02%、1.54%。

　　我们认为短期市场受事件性因素影响出现回调，但A股现阶段仍具有投资价值，预期市场流动性持续宽松，在此背景下，一方面，科技仍将是机构投资者重点配置行业，科技类主题基金值得关注，另一方面，蓝筹板块估值相对较低，存在补涨机会，有望成为近期资金的关注重点。

　　风险提示：投资有风险，入市需谨慎

　　以下为正文部分

　　一、市场回顾

　　（一）股债两市行情回顾

　　上周（2.24-2.28）股市有所回调，债市平稳上升。上周受全球多个市场资产价格下跌影响，国内股市有所回调，沪指累积下跌5.24%，深成指下跌5.58%，创业板下跌6.96%。债市维持平稳走势，市场流动性宽松的预期下，上周中证全债指数累积上涨0.37%。

　　（二）基金业绩回报：受市场影响，权益类基金业绩为负

　　超九成权益类基金业绩为负。普通股票型基金和混合偏股型基金的业绩回报超99%为负，上周（2.24-2.28）业绩集中分布-8%~-2%区间，其中，普通股票型基金中占比99.12%的基金业绩为负，混合偏股型基金中占比99.78%的基金业绩为正。

　　整体来看，普通股票型基金和混合偏股型基金的回报中位数为-4.86%和-4.66%，业绩回报优于前一周，高于沪深300指数本周涨跌幅（-5.05%）。

　　二、ETF基金交易活跃度持续提升

　　（一）市场资金面：市场交易持续活跃

　　整体来看，市场回调但ETF基金成交持续活跃。上周ETF基金每日成交额较前一周上升，日均成交额超500亿元，市场交易活跃度上升。ETF基金市场上周（2.24-2.28）日均成交额为656.35亿元，高于前一周（2.17-2.21）的日均成交额506.59亿元，日均成交额上升149.76亿元，上周二ETF基金单日成交额创2020年以来新高（737.18亿）。

　　从两融交易额来看，上周（2.24~2.28）ETF基金的融资融券交易较前一周略有上升，基金市场杠杆资金风险偏好有所提升。截至2020年2月21日，ETF市场两融余额为1252.87亿元，较前一周上升27.22亿元，融资净买入额为19.15亿元，融券净卖出额为2.51亿元，市场杠杆资金活跃度继续上升。

　　（二）权益类ETF成交额增加，市场风险偏好提升

　　细分ETF基金类型来看，上周（2.24-2.28）股票型ETF基金和商品型ETF基金的场内流通份额上升，分别增加161.77、3.83亿份；货币型、债券型ETF基金市场流通份额略有下降，整体来看场内市场权益类资产的偏好持续上升。

　　上周（2.24-2.28）各类ETF基金的成交额均上升，其中股票型ETF基金成交额上升39.42%，商品型ETF基金成交额上升56.06%，市场权益类ETF基金的交易活跃度提升，市场偏好风险资产。

　　（三）科技概念成交活跃

　　行业ETF基金上周成交额前十的基金主题概念集中于芯片、半导体、通信、券商等，成交额破百亿的ETF基金有两只，分别为芯片ETF和证券ETF，成交额分别为182.16亿元（前值87.16亿元）、126.45亿元（前值114.23亿元）。本周科技板块行情出现回调，但大科技ETF基金成交持续活跃，成交额前十的行业ETF基金中科技主题累积成交额达253.69亿。

　　细分各类型基金来看，股票型ETF和货币型ETF为成交较为活跃的ETF基金，其中成交量排名前五的股票型ETF基金为5GETF、芯片ETF、半导体50、证券ETF、300ETF，单只基金成交额分别为250.51亿元、182.16亿元、161.33亿元、126.45亿元、107.71亿元，上周成交量十ETF基金均为负回报，但成交额较前一周上升，其中5GETF基金成交额较前一周增长了242%。货币型ETF基金方面，华宝添益和银华日利两只ETF基金的单周成交额继续领先，上周成交额分别为434.66亿元、364.22亿元，是各类ETF基金中成交额排名前二的基金，反映出投资者对于货币基金的需求维持在高位；商品型基金中成交额前四基金均属于标的黄金的ETF基金，伴随金价连涨，市场黄金多头避险情绪较强。从基金回报来看，成交额前十的股票型ETF基金和商品型ETF基金获得负业绩，货币型ETF基金和债券型ETF基金业绩为正。

　　从股票型ETF基金跟踪指数来看，上周（2.24-2.28）各跟踪指数成交额之和前三的ETF基金分别为中证5G通信主题指数（257.97亿元，共2只ETF基金）、国证半导体芯片指数（240.69亿元，共2只ETF基金）、沪深300指数（222.13亿元，共15只基金）。大中盘、科技、创业板相关概念指数为成交量较多指数。　

　　（四）发行情况：基金发行潮来袭

　　上周（2.24~2.28）基金发行数量与发行规模较前一周有所增加。上周发布成立公告基金48只，预计募集资金482.55亿元，发布成立公告基金数量较前一周上升（前值30只，规模773.08亿元），其中包括四只ETF基金，分别是天弘中证电子ETF、鹏华中证800证券保险ETF、华夏粤港澳大湾区创新100ETF、国泰中证全指家电ETF，分别预计募集资金11.54亿元、6.86亿元、4.37亿元、9.33亿元。上周发布发行公告基金共74只（前值42只），其中包括14只ETF基金，预计这14只基金将在近三周内开始进行认购，主要跟踪指数集中于创业板、科技、大盘股等相关指数。上周首发基金42只，包括9只股票型基金、19只混合型基金、13只债券型基金、1只另类投资基金。上周还有两只ETF基金上市，分别为银华中证5G通信主题ETF、南方标普中国A股大盘红利低波50ETF。

　　本周（2.24-3.1）预计首发基金64只，包括19只股票型基金、26只混合型基金、17只债券型基金和2只国际（QDII）基金；同时有4只股票型ETF基金上市，为国泰中证钢铁ETF、国泰中证煤炭ETF、招商MSCI中国A股国际通ETF、华夏中证新能源汽车ETF。

　　三、重点关注：基金发行活跃，中长期持续看好科技主题

　　基金迎来发行潮，新发基金活跃。2月份市场发行基金数量较1月份增加，2月首发基金共138只，较1月份75只增加63只，同时2月份发布成立公告基金预计募集资金规模达1498.61亿元。基金发行受前期事件性因素的影响较小，基金市场增量资金规模可以预见。

　　科技主题基金的发行值得关注，以ETF基金为例，2020年共发行科技主题的ETF基金共6只，上市交额份额达95.58亿份。2020年以来，科技相关板块走势向上，电子、计算机、通信为2020年涨幅前三的行业，涨幅分别为19.69%、19.17%、12.70%。上周受海外市场资产价格下行影响，电子、计算机、通信板块均出现回调，但头部的科技细分龙头品种仍属于核心资产，预计将持续受机构投资者关注。

　　上周（2.24~2.28）表现较好的基金集中在医疗、消费等相关概念，普通股票型基金中涨跌幅前十的基金中医疗主题基金有5只，上周业绩为正的股票型基金仅三只，包括工银瑞信前沿医疗、中欧品质消费、华商医药医疗行业，且上周相关医药概念股中，口罩概念、肺炎概念、医疗器械概念板块股票分别平均上涨17.01%、2.02%、1.54%。

　　我们认为短期市场受事件性因素影响出现回调，但A股现阶段仍具有投资价值，预期市场流动性持续宽松，在此背景下，一方面，科技仍将是机构投资者重点配置行业，科技类主题基金值得关注，另一方面，蓝筹板块估值相对较低，存在补涨机会，有望成为近期资金的关注重点。

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责任编辑：陶然