终端商用元年在路上：LED芯片先涨为敬 还有几十万片月产能缺口

　　来源：科创板日报

　　《科创板日报》（上海，研究员 何律衡）讯，又一类芯片确认涨价，这一次 “始作俑者”是苹果、三星等消费电子巨头。

　　据调研机构TrendForce旗下光电研究处最新报告，由于苹果、三星等品牌大厂均计划于今年推出全面搭载Mini LED背光显示的笔记本电脑、平板计算机、电视等产品，供应链已提前于2020年第四季开始拉货，使Mini LED芯片需求量暴增，进而排挤到常规芯片产能供给。

　　报告指出，为避免面临春节后原物料涨价，以及产能吃紧导致缺货的困境，目前下游厂商开始积极备货，然而部分型号与规格的产品现货已不足。在面临结构性缺货的情况下，当前部分LED芯片厂商已陆续调涨非核心客户和低毛利产品的芯片价格，预估涨幅大约5-10%。

　　其中，针对采购量较少的中小型客户将率先被涨价；而议价能力较有弹性的一线客户若不接受涨价，则需接受长达2个月以上的交期，相比平时两周的交期大幅延长。

　　“准明星产品”推出在即 产能缺口已现

　　事实上，LED芯片涨价自2020年四季度以来就屡有传闻。根据媒体报道，国内头部企业之一华灿光电在去年11月调整了照明白光芯片的价格，涨幅约在6%-8%之间，涨价后价格约在80元/片（2寸片）左右，从整个市场来看，价格已较去年年初有了10%-15%的涨幅。

　　长城证券分析师邹兰兰2020年12月2日报告即指出，随着海外疫情的进一步缓解，Mini LED新兴应用带动需求增长，头部LED芯片厂有望逐步退出低端LED产能，行业供需关系将持续改善。

　　此后，著名分析师郭明錤报告透露苹果将于2021年第一季度发布搭载Mini LED背光的12.9寸iPad Pro产品，且未来将进一步推出 Mini LED产品，随后三星发布Neo QLED电视，采用Mini LED光源，两大巨头的重磅产品，无疑给Mini LED商用带来巨大推动力。

　　安信证券分析师马良1月14日报告指出，风向标引领作用下，Mini LED未来终端渗透率有望加速。从市场规模来看，据GGII及国星光电，预计2023年Mini LED背光市场规模将达约11亿美元，显示市场规模将达到6.6亿美元。

　　TrendForce认为，本次结构性缺货导致芯片价格上涨主要归因于新兴应用需求爆发初期，产业链认知不足，低估关键生产环节的产能占用，以及随之而来的产能排挤效应，预计半年内有望解决。

　　此外，过去数年LED产业低谷带来的产能出清，导致上游蓝宝石基板，PSS等关键材料供给集中度提高，供货商议价能力提升，在同时面临材料成本上升与供给收缩的情况下，进而引发涨价趋势。

　　参与者众多 “招兵买马”扩产进行时

　　据了解，此次涨价的LED芯片位于产业链上游，厂商方面，LED芯片市场主要参与者包括国内企业如三安光电、华灿光电、澳洋顺昌等，海外企业如晶电、隆达等。

　　据晶电估计，芯片端放量基本要提前于下游新品发布约3-4个月，因此Mini LED在下游的渗透加速使芯片及封装龙头企业率先受益。另据行家说产业研究中心测算，在渗透率达到10%时，Mini LED芯片需求将达到约87.81万片/月（折合2寸片）。

　　而根据Trendforce报告，目前晶电约当4英寸的Mini LED晶圆片，已达每月15万片的出货量，由于Mini LED芯片毛利远高于传统LED，晶电通过减少低毛利产品产能作为因应策略。

　　三安光电、华灿光电则除了直接受益于晶电客户的转单效应，加上传统背光和直显RGB芯片需求持续增长之外，两者同样受惠于Mini LED芯片需求暴增，约当4英寸的Mini LED晶圆片出货量也达每月数万片的规模。

　　需要指出的是，华灿光电自去年第三季起，已连续两季的产能利用率接近满载。同时由于上月同鑫光电工厂事故，导致40万片PSS产能停摆，促使蓝宝石基板及PSS等芯片上游关键材料出现5-10%的涨价，可能进一步加剧芯片涨价与缺货的状况。

　　三安光电则提前绑定大厂。根据公司2018年2月公告，三星电子与子公司厦门三安签订《预付款协议》，三星提前向三安光电支付1683万美金，建立长期商业合作关系，由三安向三星电子供应一定数量的显示屏LED芯片。目前公司已经为三星批量供货Mini LED芯片。

　　终端放量在即，上述公司同样已“招兵买马”，启动扩产。据安信证券马良14日报告整理，晶电作为苹果产业链的一环，大客户量产单推动下中国台湾地区已有50%产能切换至Mini LED，预计2021年第一季度实现95%产能转换。

　　三安光电、华灿光电、乾照光电同样有Mini LED扩产计划。其中，三安光电预计2021年3月投产Mini/Micro显示芯片产业化项目；另据公司公告，华灿光电、乾照光电均募集资金用于Mini/Micro LED等研发与制造项目。

责任编辑：陈志杰