东吴期货：经济基本面筑底期 期指短期先抑后扬

　　截止上周五，沪深两市开盘集体下跌，早盘维持低位窄幅震荡，资金观望情绪仍然浓厚，盘中，工业大麻、军工板块表现活跃，科创板概念股则普遍下跌。两市维持震荡盘整，赚钱效应一般。午后两市震荡走高，但是市场成交量始终未能明显放大。

　　科创板正式运行首周，同时也是科创板不限制涨跌幅的最后一个交易日，科创板个股已经逐渐理性，从全天表现来看，25只科创板股票呈现普跌格局，仅交控科技、航天宏图飘红，福光股份下跌14%，跌幅最大，安集科技下跌12%。从7月26日的数据来看，换手率整体下降，平均换手率为32%，25只个股的成交总额达到196亿元，较前一交易日下降96亿。

　　消息面：中证协近日下发《关于严格落实科创板首次公开发行股票网下投资者核查责任的通知》，其中提到，主承销商应对参与科创板新股网下询价的配售对象拟申购金额是否超过总资产或资金规模进行实质核查。

　　证监会：拟大幅提高刑期上限和罚款、罚金数额标准

　　上交所：沪深港交易所就科创板A+H公司股票纳入沪深港通股票范围安排达成共识，A+H股上市公司的A股为科创板股票的，将在沪港两市相关业务技术准备工作完成后纳入沪股通股票，具体纳入时间另行公布

　　中国6月规模以上工业企业利润同比-3.1%，前值1.1%；中国1-6月规模以上工业企业利润同比 -2.4%，前值 -2.3%。

　　资金面：

　　1、央行今日未开展逆回购操作，因今日有1000亿逆回购到期，当日实现净回笼1000亿元。目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平。本周央行全口径将净回笼4143亿元，创逾五个月以来单周新高。本周央行全口径将净回笼4143亿元，创逾五个月以来单周新高。

　　2、截至07月25日，上交所融资余额报5406.17亿元，较前一交易日减少2.21亿元；深交所融资余额报3573.11亿元，较前一交易日增加6.92亿元；两市合计8979.28亿元，较前一交易日增加4.71亿元。

　　截至15：01，沪股通每日额度520.00亿元剩余526.14亿元，占比97.3%；截至15：01，深股通每日额度520.00亿元剩余523.55亿元，占比98%。沪股通和深股通净卖出6.14亿元和净卖出3.55亿元，累计净卖出9.69亿元。

　　当前A股整体估值端环境好于5月~6月：美联储降息概率极大，外围宽松趋势未变，国内通胀逐步见顶，货币政策灵活性的内外部掣肘均有减小A股主要矛盾回归内部基本面、改革进展、技术周期进展，短期焦点是中报。

　　操作上，上证指数在2850-3000区间强震荡；激进投资者期指逢低介入，稳健投资者高抛低吸滚动交易。

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责任编辑：李铁民