东吴期货：市场交投清淡 期指短期高抛低吸

　　截止上周五，沪深两市开盘涨跌互现，早盘创业板上攻，沪指持续回落，一度失守3000点关口，午后，三大股指回暖，沪指拉升翻红，尾盘A股冲高后稍显回落，随后呈现震荡态势。与前几日相比，今天两市成交创下阶段新低，市场观望情绪依旧浓重。

　　板块方面，多数收涨，ETC板块强势崛起，次新股、猪肉、半导体、白酒板块居板块涨幅榜前列，环保、船舶、房地产、军工板块跌幅榜前列；个股方面，两市不足50股涨停，上涨个股超过2000家。短期来看，市场仍将维持盘整态势，等待新的刺激。

　　资金面：

　　1、央行连续10天暂停逆回购，但无论是从数量还是价格指标看，当前市场流动性依然充裕。从数量指标看，流动性保持相对平稳，6月份实现净投放275亿元，M2增速逐渐回升。从价格指标看，DR007利率不断走低，目前只略高于2%。可见，在国内流动性相对充裕、市场利率波动走低和美联储暂缓加息背景下，此时没有必要继续向市场投放短期流动性。

　　2、截至07月04日，上交所融资余额报5506.08亿元，较前一交易日增加1.19亿元；深交所融资余额报3607.26亿元，较前一交易日增加0.08亿元；两市合计9113.34亿元，较前一交易日增加1.27亿元。

　　进入陆股通继续休市，上半年以来，北向资金6月累计净流入426亿元，结束连续两个月净流出，并创2019年2月以来新高，上半年累计净流入963.7亿元。

　　进入7月中旬后，从资金面来看，7月份扰动因素较多。除了逆回购的到期外，7月13日和7月23日还分别将有1885亿元和5020亿元的MLF到期。同时，本月还处于集中缴准、缴税高峰期。此外，7月15日，定向降准第三次实施将释放800亿元左右的流动性。

　　市场延续了近期的调整趋势，围绕3000点反复拉锯，显示市场做多意愿不足。守住3000点是一个企稳信号，但本周有多只新股集中发行，市场或面临一定压力。继续保持仓位观望，适当低吸。

　　操作上，上证指数在2920-3050区间强震荡；激进投资者期指逢低介入，稳健投资者高抛低吸滚动交易。

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责任编辑：李铁民