IEA月报再给油市泼冷水 原油市场马上要重现再次累库了？

　　油价日内大幅震荡，受美国强劲经济数据影响美元大幅走强，风险资产全线回落背景下，原油盘中也出现快速回落，此前IEA报告也给油市降温，IEA月报展望中明确提出，随着供应的快速回归，原油库存趋势正在发生变化，油价涨势即将结束。如果这一判断在接下来的时间得到证实，毫无疑问对于缓解高油价对经济形成的压力是极大帮助。在过去这段时间油价高位盘旋，让包括美国、印度等主要消费国在内的主要经济体面临巨大压力。

　　目前油价仍维持高位区间内波动，市场在等待更加明确的消息指引，一方面IEA和OPEC都宣称12月原油市场会重新出现库存累积，供需局面再次弱化预期升温，另外考虑到众多消费国对高油价的忍耐接近极限，尤其是美国可能出台强有力措施为市场降温，因此原油市场观望情绪浓厚。但我们也观察到了原油市场并没有主动做空打压油价的持续性动作，这说明资金更多的是追涨意愿不高，而不是过度看空当前油价。因此投资者在参与原油市场时需注意，不宜过于激进押注单边行情。

　　【1】WTI主力原油期货收跌0.12美元，跌幅0.15%，报80.76美元/桶；布伦特主力原油期货收涨0.38美元，涨幅0.46%，报82.43美元/桶；INE原油期货收涨0.98%，报515.8元。

　　【2】美元指数涨幅0.41%，报95.91；港交所美元兑人民币跌幅0.04%，报6.3866；美国十年期国债涨幅0%，报130.33；道琼斯工业指数涨幅0.15%，报36142.22。

　　【1】国际能源署（IEA）：随着产量回升，油价涨势即将结束；

　　①国际能源署（IEA）表示，随着美国等地产量的回升，推动油价升至七年高点的全球石油市场紧张局势已开始缓解。

　　②根据IEA的月度报告，需求增长依然强劲，但供应正在追赶上来，10月份石油库存的变化表明“趋势可能正在转变”。如果这个预测是正确的，将给饱受物价上涨冲击的消费者带来极大的安慰。

　　③IEA在月度报告中表示，“按所有方式衡量，世界石油市场都依然紧张，但价格上涨的缓和可能已经在望，伴随油价上涨，美国的产量正在增加。”

　　④全球石油日产量上月增加了140万桶，而随着墨西哥湾受飓风艾达影响而暂停的石油供应得以恢复，11月和12月的石油产量将再次增加。美国页岩油开采商也在利用价格上涨之际提升产量。IEA表示，随着OPEC+继续恢复在疫情期间暂停的出口，这些增加的产量将陆续投入市场。

　　⑤由于疫情后消费回升以及天然气供应短缺刺激了对石油的额外需求，布油上个月升破每桶86美元，而在美国考虑采取行动降低油价之际，目前回落至82.56。

　　⑥IEA将美国第四季度日产量预测提高了30万桶，并将明年的预测提高了20万桶。美国2022年的日产量将增加110万桶，占到OPEC+以外产量增长的60%

　　【2】高盛：到2022年底，美国的核心个人消费支出将减少一半；近几个月引发通胀的大宗商品价格飙升和供应链约束最终将得到缓解。高盛（Goldman Sachs）的一项分析显示，到2022年底，美国的核心个人消费支出将减少一半。该行做出这一预测是基于近几个月引发通胀的大宗商品价格飙升和供应链约束最终将得到缓解的预期。高盛（Goldman Sachs）预计，核心个人消费支出指数（PCE）将从今年年底的4.4%降至明年年底的2.3%。PCE指数是美联储首选的通胀指标。高盛首席经济学家Jan Hatzuis表示：“目前的通胀飙升在好转之前，将在今年冬天变得更糟。我们预计，工资和租金的快速增长将带来持续的通胀压力，但这仅足以使通胀适度高于2%，符合美联储在其新框架下的目标。”截至9月份的12个月里，核心个人消费价格指数（PCE）连续第4个月上涨3.6%。上周，美元指数升至16个月高位，触及95.197，因数据显示美国通胀增速为1990年以来最快

　　【3】美国至11月12日当周API原油库存（万桶）增加 65.5万桶，预期增加155万桶，金融博客零对冲评美国API数据：受美国可能释放原油储备和对燃料转换的担忧等因素的影响，油价今天收盘走低。分析师预期API原油库存将连续第四周增加，与结果一致，尽管增幅小于预期。API库欣原油库存再次下降，越来越接近运营极限。Oanda公司高级市场分析师表示，“由于能源交易商等待拜登政府就释放战略石油储备（SPR）做出决定，原油价格仍起伏不定。能源市场似乎相信，即使美国释放战略石油储备，作用也微乎其微”。此前EIA表示释放战略储备会让油价下降2美元。

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责任编辑：陈修龙