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基本面改善暗示黄金牛市即将来临

时间:2019-04-10    点击: 次    来源:不详    作者:佚名 - 小 + 大

近期贵金属价格走低,跌破看跌旗形下轨,并令矿业股下行,暗示短期顶部形成。

分析师Jordan Roy-Byrne指出,尽管技术面显示贵金属行业疲软,但是基本面终将转为看涨。

从黄金股(GDX和GDXJ)的技术表现来看,上周价格未能突破周线阻力,GDX正受阻于23水平,GDXJ面临34水平测试。

近期趋势可能倾向走低,但是如果美联储在今年晚些时候宣布降息,那么矿业股可能形成上移的低点,这一低点或是不标准的头肩底的右肩。

Byrne认为,当美联储开始第一次降息后,贵金属才开始跑赢美股。

下图展示了前两次美联储开始降息周期时的市场表现:2年期美债利率开始走低,联邦基金利率在一段时间内维持不变,利率曲线陡峭,美联储降息,接着黄金股走强。

从历史表现来看,在美联储首次降息之前,黄金和黄金股不会真正进入牛市。联邦基金利率期货显示2020年1月前降息两次的概率接近30%。

美债处于超买状态(利率超卖),因此这些市场可能出现逆势回调,这和贵金属疲弱的趋势相符。

但是Byrne认为,贵金属多头不应受到当前贵金属表现不佳的影响,因为美联储降息可能在未来12个月内出现,甚至更早。建议投资者逢低做多贵金属相关品种。

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