Myagric：年关模式开启 纱市企稳过渡

导语：距离2020年仅剩17天，今年的纺织市场行情颇为凄惨，但前期需求端的适时放量给了企业一丝喘息之机。近日纺企开机虽仍能稳定，但出货速度已明显放缓，库存也有积压的趋势，市场年关模式已提前开启。

图1 2019年主流地区纺企纱线库存天数统计

据我的农产品网数据显示，截至12月13日，全国主要地区纺企纱线库存为21.8天，较上周增加0.2天，多数纺企表示需求端表现已开始有些乏力。按照以往惯例，金九银十会是库存迅速消化的分水岭，但开春3、4月份过后，市场大环境注定行业正经历着大洗牌，消化库存早早就成了纺织企业的首要目标。通过品种优化以及减产限产，纱厂在不断降低自己的库存压力，虽有不少小型厂家被迫关停，但牺牲利润带来的产销稳定还是值得的。不过年底临近，需求端放量有限，市场交投气氛走低，库存压力稍有增加。

图2 2018-2019年纱线产销情况统计

由图2可以看出，10-11月的纱线市场出货表现有所好转，整体呈现库存小幅下降，产销稳中有增，但这似乎是需求端前期暂未放量的适时流出，大多地区的常规纱线有着不错的产销表现，这也给纺织企业咬牙坚持注入了一丝信心。

不过据我的农产品网了解，12月纱线的产销表现已有下滑趋势，下游采购的小浪潮似乎也有消退的迹象。通过对下游织造厂家的放假意向调查，今年由于春节稍有提前，加之下游库存压力颇大，织布厂预计会提前近15天休息，进入1月份或将大面积出现放假调整，故而纱线厂商将加大出货力度，提前完成年前准备计划。

图3 2019年国内C32s环锭纺喷气纱价格走势图

据我的农产品网数据跟踪，自3月以来，纱线价格一落千丈，跌幅近3000元/吨，虽说大幅降价给了下游采购的动力，牺牲利润也确实带来了库存消化的明显成效，但是纺企营收情况不尽如人意。而10-11月的良好表现也让纺企有了挺价的动力，但下游客户的压价配合着市场报价的混乱，纱线价格易跌难涨。年底行情仍难有较大起色，纺企为回笼资金、清理库存，纱线价格仍有下行空间。

综上所述，下游需求的疲软表现对纱线行情难有强力支撑，而年关已近，下游的采购意愿正逐步弱化。织厂放假前夕或能有一次采购行情的整理，但让利出货以备过年必然成为纱线市场的主基调。虽说近期宏观面传来利好，期价表现已有反弹，外部环境或有逐步打开的可能性，但是2019年的时间所剩无几，年底市场心态企稳居多，期盼来年行情能有好转。