期权日报（20200423）：隐含波动率窄幅震荡

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值

4月23日当天，期权市场成交缩水。50ETF期权合约共计成交了1255105张，其中认购期权成交690559张，认沽期权成交564546张，PUT-CALL比率（PCR指标）为81.75%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1035470张，其中认购期权成交534303张，认沽期权成交501167张， PCR指标为93.80%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了130636张，其中认购期权成交69981张，认沽期权成交60655张，PCR指标为86.67%；沪深300股指期权合约共计成交了28661张，其中看涨期权成交14627张，看跌期权成交14034张，PCR指标为95.95%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡下行，两大指数收盘价相较上一交易日分别下跌0.23%和0.25%。

今天期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃。从成交结果来看，日内ATM波动率窄幅震荡，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，日内ATM波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在13%-14.5%之间，认沽期权的在24.5%-29%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，日内ATM波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在12.5%-15%之间，认沽期权的在25%-28.5%之间。

嘉实沪深300ETF期权，日内ATM波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在14.5%-16%之间，认沽期权的在25%-27.5%%左右。

沪深300股指期权，日内ATM波动率窄幅震荡，当月看涨期权的ATM波动率目前在13.5%左右，看跌期权的在26%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货比上一交易日小幅下降，当天上证50指数期货成交了34547张合约，沪深300指数期货成交了90655张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差低幅震荡，最后分别收于-1.2%和-1.07%。

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